Кой диктува цената на петрола (1)

Перспективи

Спадът в цените на петрола само с повече от 70% само за година и половина, от 114 на 33 долара за барел, в момента преследва надолу гледащите международни финансови пазари.

Въпреки факта, че поне на пръв поглед намаляването на цената на петрола трябва да бъде равносилно на значителен икономически стимул (чрез намаляване на производствените разходи, като се има предвид, че енергийните продукти са важни фактори в производствения процес), реалността е, че по-скоро фондовите пазари са възприели тенденцията за еволюция на петрола.

Причината може да бъде както значението на тази индустрия за финансовите пазари, така и фактът, че икономиките на няколко държави (Русия, Близкия изток, Норвегия, Латинска Америка и др.) Зависят от цената на петрола. Освен това суверенните фондове за благосъстояние на тези държави се превърнаха в едни от най-големите инвеститори на международните финансови пазари.

Предвиждания, олигопол и интервенционизъм

Но кои са елементите, които водят до толкова големи движения в цената на „черното злато“? Те са изключително разнообразни, от спецификата на този пазар и свързаните с него пазари до геополитическите стратегии на различните големи държави, произвеждащи петрол (или големи консуматори).

От строго икономическа гледна точка цената на петрола се диктува от съотношението между търсене и предлагане и от очакванията относно бъдещото развитие на връзката между двете. Глобалното свръхпроизводство на над един милион барела петрол на ден е и основното обяснение за ниското ниво на барели петрол днес. Но защо съотношението търсене/предлагане не се коригира толкова бързо, колкото на всеки друг пазар? По няколко причини, като се започне от структурата на производствения процес (в тази индустрия се инвестира днес, за да се произвежда след десет години), като се продължи с олигополистичната структура на този пазар (и свързаните с тях, като петролни услуги, посредничество или транспорт ) и завършва с важността на политическите и геостратегическите съображения за този икономически сектор.

Свързани индустрии: жертви на обезпечение

Геостратегически интереси и политическа намеса на този пазар могат да се видят не само в случай на държавни компании (като тези в държавите-членки на картела на ОПЕК или Норвегия), но и в случай на частни компании (като големи американски производители, да не говорим говорим за Русия).

Друг елемент, който очевидно влияе върху развитието на цената на петрола, са цените в свързаните индустрии (петролни услуги и транспорт). Всъщност това са секторите, които страдат най-много от спада на цените на суровия петрол, като се грижат да "отмъстят" за това страдание, когато петролът възобнови възходящата си тенденция.

Технологичното развитие оказва натиск върху цената на петрола

И търсенето на петрол от рафинериите е друг елемент, който влияе върху цената на петрола, но по-сезонно, при извършване на поддръжка.

Технологичните разработки също играят важна роля при определянето на цената на петрола. Производството на по-ефективни двигатели води например до намаляване на разхода на гориво, което намалява тенденцията на годишно нарастване на търсенето на петрол. Откриването на продукти, които са относително заместими за тези, преработени от нефт, подобряването на процеса на рафиниране и др., Са други примери за забавяне на растежа на търсенето в резултат на технологичния процес.

Паричната политика на EDF диктува тенденцията на петролния пазар

Не трябва да се пренебрегва и паричната политика, особено ЕФР, особено след като петролният пазар е силно доларизиран. Силният долар, подкрепен от по-рестриктивна политика на централната банка на САЩ, понижава цените на петрола, докато отслабването на долара при количествено и качествено облекчаване повишава цените на петрола.

Всички тези фактори правят петролния пазар, особено проучването и производството, изключително твърд. Парадоксално е, но за пазар, който произвежда стока с изключително висока волатилност!