АЧС: Размерът и делът на БВП на небанковите пазари има силна положителна тенденция през последните години

Размерът и делът на небанковите пазари в БВП показват силна положителна тенденция през последните години, въпреки че малкият размер на небанковия компонент по отношение на националната финансова система като цяло, доминиран от банките, личи от публикувания доклад за стабилността на небанковите финансови пазари. наскоро от Органа за финансов надзор. Докладът също така представя ретроспективен поглед върху развитието на този компонент на националната финансова система в периода 2008-2018 г., който може да обясни редица наблюдавани в момента характеристики и уязвимости, според ASF.

Активите на небанковите пазари, управлявани от ASF, са около 17,8% от общия финансов сектор в Румъния на 31 март 2019 г., като леко се увеличават в сравнение с 17,2% на 31 декември 2018 г. и значително над 10,5%, дял регистриран в края на 2010г.

АЧС: Причините за ниската ликвидност на BVB включват липсата на функционални механизми за отпускане на заеми (и къси продажби), намалената капитализация на свободния поток, обездвижването на значителни пакети от редица инвеститори.

Курсът на индексите на местните фондови пазари през последните 10 години е особено бурен и е осеян с много епизоди на повишено напрежение, казва ASF: „След спад на сървъра, генериран от глобалната финансова криза и неблагоприятното икономическо развитие в страната през първите години на анализирания период, цените на акциите следваха трудна тенденция за възстановяване. Струва си да се отбележи по-бавният темп на това възстановяване във връзка с развитието на международните фондови пазарни индекси и тези, свързани с развитите пазари в Европа, които надминаха предишните върхове (за 2006-2007 г.) много по-бързо в сравнение с индексите на Букурещката фондова борса.

В структурата на капитализацията на местния фондов пазар финансовият и енергийният сектор (включително петрол, газ, експлоатация и транспорт, комунални услуги) винаги са държали значителни дялове. След световната финансова криза това бяха и секторите, които имаха едно от най-нестабилните развития в международен план, което обяснява част от недостатъчната ефективност на местния пазар в сравнение с глобалните тенденции през разглеждания период.

От гледна точка на ликвидността на пазара, най-високата търгувана стойност е регистрирана през 2014 г., приблизително 13 милиарда леи, така че впоследствие ликвидността на пазара ще бъде намалена въпреки малкото изброяване на нови компании, проведени през следващите 4 години. Причините за ниска ликвидност включват липсата на функционални механизми за отпускане на заеми (и къси продажби), намалената капитализация на свободния поток, обездвижването на значителни пакети акции от редица инвеститори (например инвестиции и инвестиционни фондове). местни пенсии, но и чуждестранни портфейлни инвеститори). "

В същото време, според ASF, през 11-те години на работа на частната пенсионна система могат да се наблюдават две тенденции с положително влияние върху стойността на активите на частния пенсионен фонд: 1. увеличаване на вноските като съвкупен ефект от увеличаване на броя на участниците и увеличаване на вноската. средни стойности (което от своя страна е съвкупният ефект от промяната на размера на вноските и увеличаването на средната заплата); 2. положителна възвръщаемост на инвестициите, получени от фондовете.

Наблюдава се положителна еволюция на средния принос на участник във втори стълб от около 28 леи през първия месец на работа до около 170 леи на участник около 11 години по-късно, през март 2019 г. И в случая на стълб III, свързан със средства при доброволните пенсии развитието на вноските беше положително, но в много по-малък мащаб и с по-бавни темпове в сравнение с частните пенсионни фондове със задължителна вноска по II стълб. Средната вноска за незадължителната пенсия на всеки участник за март 2019 г. е около 55 леи.

ASF също така отбелязва, че степента на застрахователно проникване в БВП, един от показателите за нивото на развитие на застрахователния пазар, изчислен като съотношение между брутните премии, изписани от компании, упълномощени и регулирани от ASF (клон PBS не е включен), и брутния вътрешен продукт на Румъния, се задържа през 2018 г. на стойност 1,07%. Въпреки че румънският застрахователен пазар е нараснал, показателят е намалял през последните години на фона на по-бързото поскъпване на брутния вътрешен продукт. Дори и проникването на животозастраховане в БВП да остане ниско, в този случай все още се наблюдава стабилна еволюция - за разлика от тенденцията на спад в случая на неживотния застрахователен сегмент - поради значителни увеличения, регистрирани особено през последните две години от сегмента на животозастраховането.