Епидемията от коронавирус оставя дълбоки следи на пазарите. Цената на златото унищожава всичко

Автор: Alecsandru Ion/Дата на публикуване: 10-03-2020 09:03

Перфектното подреждане на няколко поддържащи фактора доведе до експлозия на цената на златото, която отчете най-голямото седмично увеличение през последните 11 години! Епидемията от коронавирус донесе изключителна променливост на пазара.

Негативното икономическо въздействие на коронавирите, посочено в продължение на няколко седмици от спада на процикличните стоки, най-накрая бързо се разпространи и върху останалата част от пазара.

Миналата седмица започна с аварийно намаляване на лихвения процент от 50 базисни пункта от Федералния резерв, ход, който само засили чувството на паника на пазара.

Срив на добива

За няколко дни доходността на световните държавни облигации спадна до рекордно ниски нива, волатилността на златото и фондовите пазари нарасна и доларът изпитва значителен натиск върху продажбите, тъй като дългите позиции бяха ликвидирани, показва анализ на Saxo. Банка.

В резултат на това златото за пореден път се оказа безопасно предимство пред растящите бури. Най-голямата седмична печалба от 2009 г. насам го доведе до нива, несравними за седем години, оставяйки среброто и платината отдавна зад себе си.

Съотношението злато-сребро достигна 40-годишен връх от 96, докато платиновото изрязване спрямо златото достигна рекордно високо ниво от $ 820/унция, преди обявеното намаляване на производството от англо-американската единица да помогне в подкрепа на възвръщаемостта ", пише Оле Хансен, директор на стоковата стратегия Saxo Bank, в анализа на ценовото развитие в текущия контекст.

Прекъснати са линиите за доставка

Глобалното прекъсване на доставките и рязката промяна в моделите на глобално потребление доведоха до рязък спад в авиокомпаниите, ресторантите, складовете за отдих и хотелите в световен мащаб.

Пазарът на суров петрол премина през собствена криза, като ОПЕК и Русия се опитват да намерят общ знаменател, който да облекчи най-големия спад в световното търсене от световната финансова криза. Тъй като Китай показва признаци на бавно възстановяване, вниманието се насочи към САЩ, най-голямата икономика в света.

Лошата здравна система и нездравословната култура на работа породиха опасения, че страната може да бъде на ръба на голяма криза.

„Перфектно подреждане на факторите“

Перфектното подреждане на няколко поддържащи фактора е довело до възстановяване и прекомерни резултати на златото. Като оставим настрана търсенето на активи в сигурно убежище, реалната 10-годишна доходност на САЩ се срина до -0,60%, седемгодишно дъно, рязкото понижение на долара - с падането на други валутни маржове - и продължаващият спад на фондовите пазари бяха елементите, които задвижваха златото по-горе, до прага от $ 1700/унция.

Аварийният лихвен процент на Федералния резерв, намален до 1,25%, според пазарните оценки е най-вероятно последван от още 50 намаления на базова точка на редовното заседание на FOMC на 18 март. Засега минимумът е 0,20%, който може да бъде достигнат преди изборите в САЩ през ноември.

Едноседмичният колапс на суровия петрол продължи, като суровият сорт Brent падна до 32-месечно дъно под $ 50/b. Докато медта, която сега се е установила в определен диапазон, получава половината от търсенето на Китай, енергийният сектор отразява еволюцията на цялата глобална икономика.

Цената на петрола

Разпространението на коронавирус в Китай представлява нарастваща заплаха за глобалния растеж и търсенето на гориво е засегнато, тъй като компаниите забраняват пътуванията и веригите на доставки са нарушени.

Изправена пред най-големия шок от търсенето след световната финансова криза, групата производители на ОПЕК + се срещна във Виена, за да договори отговор на настоящия колапс на търсенето.

Разговорите за намаляване на 1,5 милиона барела на ден дойдоха със съпротива от Русия, която беше против решението, вместо да каже, че предпочита да изчака до юни, за да измери въздействието.

Не само при търсене, но и върху потенциала за забавяне сред производителите, особено от американските производители на шистов нефт.

Балансирането на пазара отнема повече време

Преди вирусът да стане известен извън Китай в средата на януари, ОПЕК, Американската администрация за енергийно разузнаване и Международната агенция по енергетика изчислиха, че растежът на глобалното търсене през 2020 г. ще се увеличи средно с 1,2 милиона барела/ден.

Имайки предвид тази прогноза, заедно с перспективата производството извън ОПЕК да се увеличи с 2,3 милиона барела на ден, групата производители от ОПЕК + реши в началото на декември да намали производството, за да балансира пазара.

Предвид факта, че нарастването на търсенето сега е ревизирано надолу до почти нула, за някои дори отрицателно, несъответствието между търсенето и предлагането сега може да се е увеличило с над един милион барела/ден.

Следователно спешната необходимост от ОПЕК + да направи още едно дълбоко намаляване и неговият провал рискува петролът да се срине с почти 40.

Производството извън ОПЕК, особено на шистов нефт, също ще се забави, най-вероятно поради по-ниските цени и по-суровите условия на кредитиране.

Обаче ще минат месеци, преди да се усети въздействието, а ОПЕК няма много време, предвид продължаващия шок и потенциала за влошаване на търсенето.